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银行对股权质押趋慎重:5499亿市值跌破戒备线 35股身陷囹圄

公布于 2016-02-21 09:51   阅读 次  

熔断、跌停、下破3000点,A股市场积弱之下,曾滋长“千股停牌”股权质押再现危害预警。

牛市时质押的股权,在熊市里酿成危害。据券商中国记者测算,新年后的几轮大跌上去,在客岁以来发作的股权质押中,有382只个股的股权质押曾经跌破了实际戒备线,触及质押市值5499.04亿元;同时,另有211只个股的股权质押已跌破实际平仓线,触及质押市值2880.78亿元。

值得一提的是,有21只个股的股价曾经跌破实际戒备线逾40%,此中台甫城在6月12日开端质押的两笔股权均跌破实际戒备线超越50%、到达55.43%,这两笔股权辨别占总股本的4.97%和0.65%。

同洲电子质押危害率先表露

同洲电子昨晚公布通告称,由于控股股东质押给国元证券的1.22亿股已靠近戒备线,同洲电子自愿从明天开端停牌,在此时期控股股东将积极张罗资金、追加包管金或追加抵押物。同洲电子成为往年股权质押靠近“爆仓”的首个案例。

同洲电子危害已然表露,但存在股权质押危害的个股却不止同洲电子一家。据券商中国记者统计,客岁以来两市有1372只个股触及股权质押,前后算计质押股数达1748.98亿元股,质押参考市值高达3.15万亿元。停止最新数据,仍有1508.81亿元股未排除质押,触及市值到达2.71万亿元。

首例濒临爆仓案比方何组成

从同洲电子的股权质押数据来剖析,形成同洲电子危害迸发的要素大抵有三点,

第一,股东在牛市低价质押,行情翻转后趋于主动。

同洲电子控股股东袁明是在客岁5月6日将股权质押给国元证券,事先每股股价为13.8元,而停牌前的开盘价则是10.03元每股,股价自质押日以来下跌27.79%。依据昨日通告,这笔股权的平仓线为8.5-9.5元,这笔股权已靠近“爆仓。”

第二,质押股权比例过高,清除一切补券空间。

普通而言,在股价大跌后,质押了股权的股东有三种方法可以应对:补券,即持续追加质押股票;补钱,即交纳现金充任抵押物;提早赎回股权,即回购一切质押股权。但在本次事情中,控股股东质押的股权共1.22亿股,占公司总股本总股本的16.50%,也占控股股东一切持股的96.53%,这意味着,一开端控股股东曾经面对“无券可补”的场面,后股价下跌后只能追交现金。

第三,质押方能够给了较高的质押率,使得戒备线地位较高。

往年上半年时期,由于股市一片向好,创业板个股广泛可以取得四折的折算率,主板更可以取得五折的折算率,不扫除国元证券能够给了同洲电子四折或以上的折算率,从而使得本次戒备线地位较高。相较之下,外行情失望的客岁8月时期,很多券商在实践业务中曾经不会赐与创业板三折的折算率,局部会给出二折。

同洲电子股东数月前已寻觅接盘方

在股权质押融资上,袁明应该算得上是个相对生手,这次是初次“玩出火”。数据表现,袁明自2014年以来共对同洲电子停止过19次股权质押,质押方算计10个主体,包罗2家券商、2家书托公司、2家普通公司和4位天然人,此中局部股权质押记载有较为分明的“借新还旧”陈迹。

就质押股数来看,袁明在2014年时期固然质押了17次之多,但单次质押股数都不大,均没有超越5000万股,此中在2014年4月和5月时期质押给东莞信托3449.7万股,在不到8个月工夫内就都全部赎回。

但在进入2015年后,袁明开端上亿股地停止质押。2015年2月13日,袁明将1.22亿股质押给了重庆国际信托,这笔股权事先参考市值到达14.76亿元,却又在不到三个月工夫后的5月4日全部停止赎回。两日后,袁明又将划一数目的1.22亿元股又质押给了国元证券。

在同洲电子昨日公布通告后,一家股份银行的投行部分担任人通知券商中国记者,同洲电子的这笔股权质押在几个月前就曾经失事,“大股东事先就曾经有力还钱,不断在寻觅接盘方,盼望将这局部股权出让出去,但报价不断比拟高。”据称,在这时期,曾有华南一家银行两头牵线了几家接盘方,此中一家还签了协议,但是最初由于资金缺乏未能成行。

有市场人士泄漏,同洲电子控股股东将将融来的资金用于技能研发,但后续停顿并不顺遂,才知招致了现在在股权质押上的困局。

5499.04亿市值跌破戒备线

为理解现在全市场股权质押的危害水平,尽能够防备下一只“同洲电子”,券商中国记者对客岁以来的股权质押数据停止了相干测算。

依照行业常规,在停止股权质押时,券商普通对主板股票取4折质押率、对创业板取3折质押率,同时一致取8%的年化融资本钱,以及160%的戒备线程度和140%的平仓线程度,并取前复权价以腻滑分红影响,思索到差别机构的的实践操纵规范差别,该测算值与实践状况存在肯定差别。

据券商中国记者测算,停止昔日开盘,两市有382只个股的股权质押曾经跌破了实际戒备线,触及质押市值5499.04亿元;同时,另有211只个股的股权质押已跌破实际平仓线,触及质押市值2,880.78亿元。

在跌破戒备线方面,现在有101单股权质押的股价曾经跌破戒备线比例超30%,触及67只个股;32单股权质押的股价跌破戒备线比例超越40%,触及21只个股。此中,台甫城从6月12日开端质押的两笔股权均跌破实际戒备线比例均超越50%、到达55.43%,这两笔股权辨别占总股本的4.97%和0.65%。

别的,用友网络、平潭开展、台甫城和瑞茂通的股价跌破戒备线的比例也较高,辨别各有一笔股权质押股价跌破戒备线的49.71%、49.50%、48.98%和47.65%,质押股数占总股本的比例1.37%、0.97%、1.68%和3.88%。

以股权比例来看,三房巷的股权质押影响最大。数据表现,三房巷有一笔股权质押高达1.3亿股,占三房巷总股本的40.77%,是从客岁6月11日开端质押给中国收支口银行,股价自质押肇始日以来曾经下跌了45.48%。据测算,该笔股权质押的股价曾经跌破戒备线的比例到达20.88%。

银行对股权质押趋慎重

据记者理解,确有银举动上市公司股东所提供的股权质押存款已靠近戒备线,但尚无穿透戒备线的案例呈现,这次要是由于客岁股灾之后,各行不只对股权质押存款的态度偏慎重,还增强一样平常跟踪,因而仍处于可控范畴。

“我们并未在这段工夫内停止危害会合排查,由于在阅历客岁股灾之后,我行排查股权质押业务危害的相干权限已由分行收至总行,由总行逐日盯盘,每天都有陈诉,包罗质押比例、批复的质押率、能否到达戒备线及后续步伐、压力测试等外容,以是并未呈现触及戒备线的状况。”一家上市银行投行部分担任人对记者表现。

而据记者理解,除该行外的多家银行均接纳总行逐日盯盘方法,即便未将权限收归至总行,也要求各分行增强危害排查,这已成为少数银行的“一样平常任务”,这一轮下跌后是个持续跟进的进程。

不外上述部分担任人也表现,固然并无股权质押存款的“雷”被引爆,但是银行这局部头寸近期的确动摇较大。

“新年的买卖日中呈现的下跌的确比拟不测,但是在股灾之后,银行进步了股权质押业务的门槛,现在股权质押存款新业务的质押率,固然全体来说照旧‘主板四折、创业板三折’,但是银行对创业板票准绳上很慎重,除了质押率较低之外,对创业板上市公司股权质押的态度也偏慎重。”上述部分担任人称。

而关于主板上市公司,该担任人则表现,“现在的政策是一事一议,并不是相对的四折,质押率照旧要看上市公司的详细状况,有些十分受市场承认的优质公司质押率可以稍高一些。”

(泉源:券商中国)

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